PLACEMENTS

Le lingot, moins volatil que les mines d'or

Mis en ligne le 23/01/2006

Il y a de multiples façons d'investir dans les métaux précieux. Celui qui veut acheter un portefeuille diversifié peut donner sa préférence à un fonds investi dans des sociétés actives dans ce secteur (comme Rio Tinto ou AngloAmerican), celui qui veut acheter uniquement de l'or peut aller sur le marché des «trackers» et acquérir des «gold bullion securities». «Ces certificats sont échangeables contre le métal physique», explique Ludovic Vandermeulen, gestionnaire de fonds au sein d'ING private portfolio management.

Ils ont, ajoute-il, comme avantage de permettre des investissements pour des montants plus petits qu'en achetant un lingot. Ces deux types de placement sont moins risqués que les mines d'or, qui, elles, ont un effet de levier par rapport aux fluctuations des cours de l'or. «Plus la durée de vie d'une mine est courte, plus les mouvements de cours sont élevés», souligne Ludovic Vandermeulen.

Les valeurs de sociétés spécialisées dans les matières premières ayant fortement monté, les plus importantes d'entre elles se retrouvent dans les indices boursiers internationaux et sont indirectement détenues par les investisseurs en fonds «indicés».

Reste la question de savoir s'il n'est pas trop tard pour investir dans les matières premières au vu de la progression des prix de ces derniers mois. «Tant qu'il y aura une croissance américaine soutenue, que l'activité en Chine ne ralentit pas, que l'Europe continue à croître même à un rythme lent, il n'y a aucune raison que les matières premières baissent significativement», répond le gestionnaire d'ING.

Pour ce qui est du cuivre, les analystes misent sur un rééquilibrage de l'offre et de la demande. Ce qui semble limiter le potentiel de forte hausse. A moins que la Chine ne connaisse un nouveau rebond économique...

Et l'or? Il a beau être à son sommet depuis près de 20 ans, il a du retard si on le compare notamment à l'évolution du Dow Jones durant la même période. De là à penser qu'il peut encore monter? (AvC)