Partout, alors que se profile une belle reprise économique, est revenu planer le risque d’inflation. Outre-Atlantique, les ventes de détail ont déjà bondi en janvier de 5,3 %. Par rapport au moins de janvier 2020, juste avant le début de la crise sanitaire, la progression est de 4 %. La production industrielle a repris, et le taux d’utilisation des capacités industrielles est revenu pratiquement à son niveau prépandémique. En conséquence, les taux d’intérêt se sont remis à progresser, aux États-Unis et ailleurs. Ce qui va avoir des conséquences sur la valorisation du stock obligataire détenu par les institutions financières.