Suppression du billet de 500 euros : pourquoi l'Allemagne se méfie
Le professeur Clemens Fuest, qui vient de succéder à Werner Sinn à la tête de l'institut économique IFO de Munich, se méfie de l'intention de la Banque centrale européenne de supprimer le billet de 500 euros. Entretien.
- Publié le 12-05-2016 à 10h48
- Mis à jour le 12-05-2016 à 12h22
Le professeur Clemens Fuest, qui vient de succéder à Werner Sinn à la tête de l'institut économique IFO de Munich, se méfie de l'intention de la Banque centrale européenne de supprimer le billet de 500 euros. "La BCE gagnerait en crédibilité, si elle reportait l'abolition du billet de 500 euros jusqu'à ce que les taux d'intérêt soient de nouveau positifs", nous a-t-il déclaré. L'annonce de la décision de la BCE, qui est impopulaire en Allemagne, avait provoqué une levée de boucliers outre-Rhin. Le professeur d'économie à l'université de Mannheim, âgé de 57 ans, est un des économistes allemands les plus renommés. Comme la plupart de ses pairs, il est un défenseur de l'économie sociale de marché.
Pourquoi l'abolition du billet de 500 euros irrite-t-elle davantage les Allemands que d'autres Européens ? Les arguments d'une meilleure lutte contre le blanchiment d'argent sale ne convainquent-ils pas ? L'idée du ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble, de limiter les paiements cash à 5000 euros au maximum n'a pas non plus été bien accueillie.
En Allemagne on paie traditionnellement plus en numéraire que dans d'autres pays européens. De plus, l'argent liquide est considéré comme important pour la liberté et la protection de la sphère privée. A coté du débat sur les intérêts, cela explique pourquoi on réagit aussi sensiblement en Allemagne.
On avance que la BCE pourrait vouloir supprimer le numéraire pour forcer les titulaires de comptes, qui seraient frappés de taux négatifs, de consommer davantage ? Y a-t-il là une part de vérité ?
Que pendant 15 ans la BCE n'ait pas vu dans le billet de 500 euros un problème et que maintenant, au moment même où elle fait passer les intérêts dans la zone négative, elle voit l'urgence d'intervenir contre l'abus d'argent liquide, laisse supposer que les taux d'intérêt jouent quand même un rôle là-dedans. La BCE gagnerait en crédibilité si elle reportait l'abolition du billet de 500 euros jusqu'à ce que les taux soient de nouveau positifs.
Pour l'épargnant allemand, dont l'épargne figure surtout sur le livret d'épargne ou qui possède des emprunts de l'Etat fédéral, l'actuelle politique d'intérêt zéro de la BCE est un désastre. Cela vaut aussi pour les sociétés d'assurance-vie et les caisses de retraite. Combien de temps encore les habitants de la zone euro supporteront-ils ces taux ?
Il est important d'expliquer aux gens que la politique monétaire n'est pas la seule responsable des taux bas. Les gouvernements nationaux en Europe ont la responsabilité de créer de meilleures possibilités de croissance en actionnant des réformes. Alors seulement les taux pourront de nouveau monter durablement. Parallèlement, la BCE doit voir que de nouvelles baisses des taux auraient des effets secondaires négatifs, surtout une insécurité des épargnants et un affaiblissement du secteur financier.
