Record absolu du bitcoin : pourquoi le phénomène de "halving" pourrait encore faire grimper le cours ?

Actuellement, le marché global des cryptos représente une capitalisation de 2 340 milliards de dollars, se classant comme le 8ème actif le plus valorisé au monde, toutes classes d'actifs confondues. Mais quels sont les facteurs derrière cette spectaculaire montée en puissance, et pourquoi devrions-nous s'attendre à une continuation de cette tendance ?

La SEC comme piste de lancement

Un tournant majeur a été l'approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine des premiers Exchange Traded Funds (ETF) au comptant sur le bitcoin. Cette décision, intervenue en janvier dernier après une décennie de négociations et de luttes juridiques, a marqué une nouvelle ère de légitimation pour le marché des cryptos. "Cette annonce s'adresse à une nouvelle classe d'investisseurs institutionnels, qui ne souhaitait pas forcément investir à la base dans le bitcoin pour diverses raisons. Sauf que maintenant, ces personnes ont un instrument financier régulé."

La régulation MiCA, adopté en juin dernier en Europe, devrait également stimuler les investissements en apportant un cadre réglementaire clair pour les plateformes de cryptomonnaies, diminuant ainsi l'aversion au risque des investisseurs.

Mais la régulation du marché des cryptomonnaies en Europe et Outre-Atlantique n'est pas le seul facteur à prendre en compte pour expliquer cette hausse. Selon Julien Vallet, la perspective annoncée par la Banque Centrale Européenne (BCE) d'une baisse des taux d'intérêt dès le début de l'été joue également un rôle.

La possible réduction des gains sur les comptes d'épargne pousse les investisseurs à chercher des alternatives plus risquées mais potentiellement plus rémunératrices. "Le bitcoin fait 200 % en un an, le bon d'Etat fait 2 % net d'impôts. Les chiffres ne mentent pas", lance le CEO de la plateforme de cryptomonnaies.

Le phénomène "halving"

Le principe du "halving", qui voit la rémunération des "mineurs" pour la vérification des transactions et l'émission de nouveaux bitcoins divisée par deux environ tous les quatre ans, est un autre facteur clé. Un principe qui a été décidé par Satoshi Nakamoto dans son livre blanc du bitcoin, qui établit les bases théoriques de la structure du réseau.

Prévu pour fin avril 2024 selon les prévisions, ce mécanisme réduit l'offre de nouveaux bitcoins, alors que la demande continue de croître, notamment avec l'achat massif de bitcoins par les fonds d'ETF américains. "Si on regarde le volume des ETF américain, ils en achètent à peu près 900 bitcoins par jour en ce moment. Durant la période de halving, c'est environ 450 bitcoins qui seront émis chaque jour. Si l'on suit le principe de l'offre et de la demande, cela annonce le début d'un cycle haussier pour les cryptos", constate Julien Vallet. En effet, l'historique des périodes précédentes d'après "halving" a connu une hausse à chaque fois, le cours du bitcoin ayant multiplié par 93 en 2012, par 30 en 2016 et par 8 en 2020.

Avec seulement 6 % des 21 millions de bitcoins prévus par le livre blanc encore à miner dans les cent prochaines années, et une demande qui devrait continuer d'augmenter, les perspectives d'avenir du bitcoin sont plus prometteuses que jamais, selon le CEO.

Les prédictions, basées sur les cycles précédents de halving, suggèrent une potentielle multiplication par 2 ou 3 de la valeur du bitcoin, certains analystes allant jusqu'à prévoir un pic à 150 000 dollars à la fin de l'année.